La croissance de l’économie marocaine devrait atteindre 4,3 % au troisième trimestre et 4,7 % au quatrième trimestre 2025, selon la dernière note de conjoncture du Haut-Commissariat au plan (HCP). Cette dynamique resterait portée par la vigueur des branches secondaires et tertiaires, dans un contexte d’inflation maîtrisée sous le seuil de 2 %.

Au deuxième trimestre 2025, l’économie marocaine a connu une hausse de 5,5%, son rythme le plus soutenu depuis la phase de rattrapage post-Covid. Cette progression traduit une expansion sur une base élargie, bénéficiant aussi bien aux industries manufacturières et extractives qu’à la construction et à l’hébergement, qui ont assuré près de 40% de la croissance globale.

Cette accélération a été tirée par la reprise des exportations (+8,5%), une demande intérieure en hausse de 9,2% et un redressement de l’investissement. Le moral des ménages s’est raffermi, soutenant leurs dépenses de consommation, tandis que le coût du crédit et des importations d’équipement industriel s’est allégé.

En parallèle, la vigueur de l’activité s’est traduite par une hausse des importations (+15,7%) et un besoin de financement accru, estimé à 3,2% du PIB trimestriel. Les recettes fiscales ont progressé, mais les dépenses publiques, notamment salariales, ont augmenté plus vite (+10,8%).