L’agence de notation GCR ratings (GCR) a abaissé la note d’émetteur de long terme de BBB-(wu) à BB-(wu) de Nourmony Holding SA sur son échelle régionale. En outre, GCR abaisse la note d’émission de long terme de l’emprunt obligataire privé de BBB-(WU) à BB-(WU). La perspective attachée à ces notations est stable.

GCR a abaissé la note d’émetteur de court terme de A3(WU) à B(WU). De même, GCR abaisse la note d’émission de long terme de l’emprunt obligataire privé de l’entreprise de BBB-(WU) à BB-(WU). La perspective est stable. L’abaissement de la notation de Nourmony Holding repose sur la détérioration de son profil financier, principalement liée à un endettement élevé et croissant qui dégrade ses principaux ratios de levier. En outre, la position concurrentielle du groupe demeure perfectible sur ses différents marchés ce qui contraint ses revenus et limite ses marges. De plus, la gouvernance du groupe est en phase de renforcement, limitant ainsi sa maturité. Le profil financier du groupe est également impacté par les besoins accrus en financement de ses filiales en phase de croissance.

GCR observe une hausse marquée (+48%) de la dette nette de Nourmony Holding en 2024 par rapport à 2023, traduisant une évolution de la politique de financement du groupe et exerçant une pression accrue sur ses indicateurs de levier. Le ratio dette nette/EBITDA s’est ainsi dégradé à 2,2x en 2024 (2023 :1,4x), sous l’effet combiné d’une augmentation de la dette et d’un affaiblissement de l’EBITDA (2024 : 4 558 millions FCFA; 2023 : 4 701 millions FCFA).

La perspective attachée à la notation de Nourmony Holding est stable. GCR justifie cette perspective stable par le fait que la stabilisation des marges opérationnelles dans un contexte de hausse du revenu consolidé devrait atténuer l’incidence de l’augmentation de l’endettement sur les ratios de levier du groupe. En outre, une meilleure maitrise de l’évolution du BFR devrait se traduire par une amélioration de la génération des flux de trésorerie d’exploitation, un facteur clé qui devrait renforcer la position de liquidité consolidée de Nourmony Holding.